V praxi to znamená, že polský provozovatel železniční nákladní dopravy žádá věřitele, aby přijali balíček, který kombinuje splacení v hotovosti, konverzi části dluhu na akcie a částečné odpuštění dluhu.
Plán se týká dluhu ve výši přibližně 680 milionů eur. Společnost PKP Cargo uvádí, že podle revidovaného návrhu by mělo být vypořádání dokončeno do konce roku 2027, namísto původně plánovaného roku 2036. To je hlavní změna: věřitelé by obdrželi své pohledávky dříve, avšak ne nutně výhradně v hotovosti.
Dluh by byl vyřešen třemi způsoby. Některé pohledávky by byly uhrazeny v hotovosti. Někteří věřitelé by namísto splacení obdrželi podíl ve společnosti PKP Cargo. Část dluhu by byla odepsána, a to především v rámci skupiny PKP Cargo, což znamená, že spřízněné společnosti by nesly větší část tohoto snížení než externí věřitelé.
Věřitelé byli podle polského zákona o restrukturalizaci rozděleni do sedmi skupin. Každá skupina dostane jiné podmínky v závislosti na druhu pohledávky, na tom, zda je zajištěná, na termínu její splatnosti a na jejím právním postavení v řízení. Dalším krokem je hlasování věřitelů, které by se podle společnosti PKP Cargo mělo uskutečnit do konce roku 2026.
Tento návrh souvisí s navýšením základního kapitálu. Společnost PKP Cargo plánuje jednu emisi akcií na konci roku 2026 a další v první polovině roku 2027. Balíček zahrnuje emisi určenou pro Polskie Koleje Państwowe, aby mohl stát jako akcionář udržet svůj 33% podíl, opční listy pro zaměstnance a emisi nabízenou v první řadě stávajícím akcionářům.
Pro trh železniční nákladní dopravy to znamená, že společnost PKP Cargo se snaží ukončit restrukturalizaci snížením bilančního dluhu, místo aby tuto zátěž nesla až do poloviny 30. let. Pro věřitele je kompromisem rychlost versus forma návratnosti: dřívější vypořádání, avšak částečně prostřednictvím akcií a odpisů. Pro akcionáře znamenají plánované emise riziko zředění, ačkoli PKP Cargo uvádí, že struktura má za cíl zachovat současnou kontrolní pozici PKP.
